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中小行自營理財業(yè)務(wù)黯然離場,持牌理財已占據(jù)87%市場份額 |今日精選

發(fā)布時間:2024-06-25 10:13:02
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來源:21世紀(jì)經(jīng)濟報道
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無論是主動選擇,還是被動淘汰,中小銀行的自營理財業(yè)務(wù)終將成為歷史。


【資料圖】

上周,多家中小城農(nóng)商行收到監(jiān)管對未成立理財子公司的銀行理財業(yè)務(wù)風(fēng)險的提醒,要求部分省份相關(guān)城商行與農(nóng)商行于2026年末將存量理財業(yè)務(wù)全部清理完畢。

根據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者此前報道,各地要求有所不同。浙江一農(nóng)商表示收到口頭通知,要求2026年末將存量理財業(yè)務(wù)全部清理完畢。而江蘇某城商行則表示,要求今年內(nèi)將理財規(guī)模壓降至不超過2021年8月時的規(guī)模,但是沒有提要求在2026年前實現(xiàn)清零。

記者了解到,實際上,由于監(jiān)管要求和人力配備、市場規(guī)模等客觀條件的限制,部分中小城農(nóng)商行早就放棄了自營理財?shù)臉I(yè)務(wù),轉(zhuǎn)向代銷。而部分仍在發(fā)行產(chǎn)品的銀行則規(guī)模有限,不能給銀行整體帶來營收增量。

規(guī)模小,不賺錢,銀行求轉(zhuǎn)型

多位農(nóng)商行人士對記者表示,監(jiān)管對中小城農(nóng)商行壓降規(guī)模的要求在2022年就有過,但不是強制性的。本次各地監(jiān)管集中處理,有具體的時點要求,將會加速清退。此外,城農(nóng)商行理財業(yè)務(wù)本就處于自然衰落的階段,面臨著規(guī)模小、收入少、管理難等問題。

目前,中小銀行自營理財呈現(xiàn)規(guī)模小、占比低的特征,并且仍在持續(xù)下降中。根據(jù)中國理財網(wǎng)數(shù)據(jù),截至2023年末,非理財子公司理財規(guī)模為4.33萬億,占總理財規(guī)模的19%,較2022年末繼續(xù)壓縮了1.08萬億。當(dāng)然,這只是一個大數(shù),還額外涵蓋了有理財公司牌照的大行、股份制銀行、城農(nóng)商行母行資管的規(guī)模。

此外,非理財子理財產(chǎn)品的規(guī)模也相對較小。南財理財通數(shù)據(jù)顯示,截至6月24日,非理財公司存續(xù)理財產(chǎn)品有17892只,涉及198家機構(gòu);而理財公司存續(xù)的理財產(chǎn)品有21844只,全市場理財公司一共才31家。

進一步觀察5月底數(shù)據(jù),根據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)計,截至2024年5月末,全市場理財規(guī)模28.98萬億,理財子理財規(guī)模25.27萬億,則非理財子理財規(guī)模為3.71萬億,粗略測算,非理財子理財規(guī)模較年初繼續(xù)壓降6200億元。

相較于頭部理財子的客戶,中小銀行自營理財產(chǎn)品的客戶相對風(fēng)向偏好更低,更加保守。一位長三角地區(qū)農(nóng)商行的副行長告訴記者,當(dāng)?shù)乜蛻粼诒镜剞r(nóng)商行的財富管理業(yè)務(wù)的首選是儲蓄類產(chǎn)品,占到了80%,其次才會考慮理財。

這位行長表示,其所在農(nóng)商行自營理財已經(jīng)完成了凈值化轉(zhuǎn)型,配置結(jié)構(gòu)主要以信用債為主,還有部分二級永久債。因此,在債市波動的時候,凈值波動也會比較劇烈,特別是2022年11月債市的波動給他們的流動性帶來了極大挑戰(zhàn)。在此之后,他們開始發(fā)力代銷業(yè)務(wù),用精選產(chǎn)品、培訓(xùn)客戶經(jīng)理等方式進行財富管理業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。

某地區(qū)城商行人士同樣表示,在收到壓降規(guī)模的通知之后,行領(lǐng)導(dǎo)正在研究對策,目前比較確定的是會開始推進理財自營到理財代銷的轉(zhuǎn)變。

記者整理了7家城農(nóng)商行的理財業(yè)務(wù)報告發(fā)現(xiàn),大多數(shù)中小城農(nóng)商行的自營理財規(guī)模都在1000億以內(nèi),僅上海農(nóng)商銀行一家規(guī)模在千億以上,規(guī)模小者甚至不到100億。據(jù)上述長三角銀行副行長介紹,在2022年底之前,他們的自營理財日均規(guī)模在700億左右。

此外,在存續(xù)規(guī)模方面,大部分銀行也出現(xiàn)了較大程度的下滑。比如,去年吉林銀行下降20.10%,新疆匯和銀行下降32.75%,上海農(nóng)商行下降1.68%,順德農(nóng)商銀行下降9.24%。

在資產(chǎn)配置方面,中小城農(nóng)商行90%左右的自營理財投向債券及同業(yè)存單,部分銀行的委外及非標(biāo)規(guī)模占比較高。

中小銀行自營理財?shù)膲嚎s同樣也帶來的下游機構(gòu)資管規(guī)模的銳減。一位券商行業(yè)人士告訴記者,監(jiān)管很早就要求中小銀行自營理財規(guī)模只減不增,因此其所在券商資管的城農(nóng)商行委外規(guī)模也一直在萎縮,信托也是如此。不過,目前,中小城商行的客戶已經(jīng)在其業(yè)務(wù)規(guī)模中占比極小?,F(xiàn)在,農(nóng)商行已經(jīng)不能通過券商資管委外,而城商行可以委外購買公募基金。

部分銀行放棄城農(nóng)商行的自營業(yè)務(wù)也是綜合考慮了投入產(chǎn)出比。在極低的規(guī)模技術(shù)下,自營銀行理財也無法逃過資管領(lǐng)域降費的大潮。去年以來,部分中小城農(nóng)商行也響應(yīng)了理財產(chǎn)品降費的要求。近期,漢口銀行就發(fā)布了費率優(yōu)惠公告,多款產(chǎn)品管理費0.20%,銷售費0,記者查詢發(fā)現(xiàn),類似的降費公告該行6月以來已經(jīng)發(fā)布了3條。

理財牌照將加快發(fā)放?

根據(jù)銀行理財?shù)怯浿行陌l(fā)布的《中國銀行業(yè)理財市場年度報告(2023年)》,目前,共有27家商業(yè)銀行成立理財子公司,全市場未獲得理財牌照的商業(yè)銀行仍有3.4萬億元的理財規(guī)模敞口。

部分觀點認為,監(jiān)管將加快新理財子牌照的發(fā)放。中泰證券研報預(yù)計,未來,一方面小銀行理財壓降的節(jié)奏加快,另一方面或許意味著監(jiān)管同步將加快新理財子牌照的審批。

目前,A股上市銀行中未獲得理財子的銀行有19家,資產(chǎn)規(guī)模大于5000億的有8家,分別是滬農(nóng)商行、成都銀行、蘇州銀行、貴陽銀行、齊魯銀行、重慶銀行、長沙銀行、蘭州銀行。其中,不少銀行在資管新規(guī)之后就申請過理財子牌照。

公開信息顯示,2018年,順德農(nóng)商行、重慶銀行、長沙銀行、吉林銀行便發(fā)布公告稱擬設(shè)立理財公司。此后,威海市商業(yè)銀行、朝陽銀行、甘肅銀行、西安銀行、貴陽銀行、上海農(nóng)商行、烏魯木齊銀行、成都銀行、齊魯銀行等機構(gòu)也曾相繼宣布將申請理財子牌照。記者了解到,部分外資銀行仍在爭取理財子牌照。

的確,理財子牌照具有極大優(yōu)勢,業(yè)務(wù)包括公募、私募、理財顧問和咨詢顧問服務(wù),無投資起點,可以投資非標(biāo)資產(chǎn),較其他監(jiān)管機構(gòu)頒發(fā)的資管牌照擁有更加廣泛的業(yè)務(wù)與投資范圍。此外,它的監(jiān)管要求也相對更高,比如注冊資本要求為10億元,遠高于公募基金的1億元和信托公司的3億元。

雖然稀缺,但此時獲得理財子牌照并不代表著萬事大吉。目前理財市場競爭激烈,馬太效應(yīng)加劇,頭部的先發(fā)優(yōu)勢難以追趕。目前32張理財牌照已涵蓋87%的銀行資管市場份額。

中金研究認為,資管業(yè)務(wù)對于資源投入和風(fēng)險管理具有較高的要求,監(jiān)管對理財牌照數(shù)量的收緊體現(xiàn)出其對銀行表外風(fēng)險管控具有審慎的態(tài)度;大多數(shù)規(guī)模較小的中小銀行機構(gòu)目前可能尚不具備完善的投研能力與風(fēng)險隔離能力,過多發(fā)放牌照反而可能導(dǎo)致影子銀行風(fēng)險進一步發(fā)生。

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